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9000 miliardi di dollari, ecco perché la Fed non alza ancora i tassi

Economia
9000 miliardi di dollari, ecco perché la Fed non alza ancora i tassi
(Teleborsa) - Quando i ministri delle finanze del G20 hanno invitato la Federal Reserve a "minimizzare le ricadute negative" da potenziali aumenti dei tassi di interesse, hanno omesso un elemento chiave: 9.000 miliardi dollari.



Questo è l'importo dovuto in dollari da debitori non bancari al di fuori degli Stati Uniti. Un ammontare che vale il 50% dell’intera crisi finanziaria, secondo un rapporto della Banca dei Regolamenti Internazionali.

Se la Fed decidesse di alzare i tassi di interesse entro quest'anno, per la prima volta dal 2006, gli oneri finanziari più elevati per le aziende e governi, insieme ad un dollaro più forte, potrebbero gravare oltre misura su una già debole ripresa globale.

Il debito in dollari è solo un esempio di come la stretta della Fed potrebbe propagarsi attraverso le arterie dell’economia mondiale. Dai mercati immobiliari in Canada e Hong Kong, ai flussi di capitali da e verso la Cina e la Turchia, la questione non è se ci saranno ricadute, perché ci saranno, è quanto grandi saranno e dove colpiranno più duramente.

"Le condizioni di liquidità a livello globale inizieranno prima o poi a stringersi”, ha detto Paul Sheard, capo economista globale di Standard & Poor, a New York. "I mercati emergenti non saranno più l’unica opportunità. I capitali verranno remunerati a tassi maggiori, creando nuove soluzioni di investimento in tutto il mondo”.

“Ponderato su base commerciale, il dollaro si è rafforzato il 12,3% dal mese di giugno ed è previsto un nuovo rafforzamento contestualmente al rialzo dei tassi, proprio mentre la Banca Centrale Europea inizia l'acquisto di debito sovrano e il Giappone estende il suo programma di stimolo. Il biglietto verde più forte sarà l’arteria principale attraverso la quale il resto del mondo sentirà gli effetti di una politica restrittiva della Fed”, ha detto Joseph Lupton, resposabile per l’economia globale a JPMorgan.
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