(Teleborsa) - L'OPA su
Sicit Group promossa da Circular BidCo giunge all'ultimo giorno con adesioni pari al il 75,28% del capitale. L'aumento si è registrato soprattutto negli ultimi giorni, a seguito del ritocco del corrispettivo a 16,80 euro per azione, dai 15,45 euro iniziali (+8,7%).
L'offerta di 16,80 euro incorpora un premio rispetto alla media ponderata dei prezzi ufficiali antecedenti alla data di annuncio del 28,2% a 6 mesi e del 36,8% a 12 mesi ed esprime una valutazione implicita pari a 15,3 volte il rapporto tra valore della società (EV) e margine operativo lordo adjusted 2020 comunicato dalla società (Ebitda).
Al momento dell'operazione che aveva portato Sicit Group in Borsa attraverso la SPAC SprintItaly, approvata l'11 gennaio 2019, la valutazione di Sicit Group corrispondeva ad un multiplo implicito EV/Ebitda 2017 pari a circa 7 volte. Nel periodo tra la quotazione di Sicit Group e la data di annuncio dell'Opa il moltiplicatore medio EV/Ebitda è stato pari a 8,9 volte.
Circular BidCo fa capo a NB Renaissance, società di private equity del gruppo Neuberger Berman. Il perfezionamento dell'Opa è condizionato al raggiungimento da parte di Circular BidCo del 95% delle azioni di Sicit, salvo rinuncia a tale condizione da concordare anche con Intesa Holding. Intesa Holding ha già aderito all'Opa conferendo il proprio 40,47%, impegnandosi a reinvestire il ricavato per acquisire una partecipazione paritaria con NB Renaissance.