Con tutti questi segnali arriverà finalmente il tanto atteso nemico?
O ritarderà fino a Primavera, rispettando la consueta stagionalità favorevole autunno-inverno?
E l'investitore lo saprà combattere, visto che le armi consuete –
bonds e oro – sono per diversi versi molto poco credibili?
Alla fine, quando Bear Market sarà, potrebbe restare solo una ritirata nella desolata piana dei tassi zero, vista l'asimmetria profonda tra volatilità e rendimento di quasi tutte le classi di asset obbligazionarie e visto che di fronte alla semplice ipotesi del Nemico anche i supercombattenti degli
Hedge Funds hanno vita difficilissima: tra -1% e +1% da inizio anno sia il settore nel suo complesso (Indice Bloomberg) che soprattutto il segmento Macro, che comprende tutte le attività tipicamente relazionate al trading e che ancora non si è ripreso dalla botta del 2008.
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