(Teleborsa) - S&P Global Ratings ha assegnato a Sparkasse i rating a lungo e breve termine "BBB-/A-3". L'outlook è stabile.
Il gruppo bancario beneficia di una solida quota di mercato nella sua roccaforte di Bolzano, ma la sua concentrazione operativa e geografica rimane superiore a quella dei concorrenti nazionali. Le sue profonde radici nel territorio di casa e la preferenza dei clienti per gli operatori locali, dettata da ragioni culturali e storiche, rafforzano il suo posizionamento nel mercato di riferimento e costituiscono un significativo ostacolo all'ingresso per altri operatori che mirano alla crescita e alle quote di mercato nella regione. Allo stesso tempo, S&P riconosce che Sparkasse presenta una maggiore concentrazione operativa e geografica rispetto ad altri concorrenti nazionali, sebbene i rischi al ribasso siano mitigati dall'elevato livello di ricchezza in Trentino Alto Adige, la regione in cui opera.
L'acquisizione di Civibank nel 2022 ha rafforzato la presenza di Sparkasse in un'altra area benestante del Nord Italia ed è in linea con la strategia della banca di espandere gradualmente le proprie attività al di fuori del mercato di riferimento e di ridurne la concentrazione. A giugno 2022, Sparkasse ha acquisito Civibank, banca regionale della vicina regione Friuli-Venezia Giulia, con circa 5,5 miliardi di euro di attivi totali e 3,2 miliardi di euro di depositi della clientela a fine 2021. Pur non prevedendo che Sparkasse prosegua con operazioni simili nel prossimo futuro, S&P si attende che sfrutti l'M&A in corso nel mercato bancario italiano per acquisire potenzialmente portafogli di filiali. Inoltre, prevede che Sparkasse continuerà a consolidare e ad espandere con cautela la propria presenza in altri territori al di fuori della provincia di Trentino Alto Adige e, in particolare, Emilia-Romagna, Veneto e Lombardia.
Il profilo di funding di Sparkasse è costituito principalmente da depositi retail stabili. In particolare, S&P stima che i depositi della clientela costituiscano circa l'84% della base di funding della banca a fine 2025. Prevede inoltre che Sparkasse emetterà in futuro ulteriore debito a lungo termine a investitori terzi, in linea con i 280 milioni di euro di debito emessi negli ultimi 12 mesi. Ciò è dovuto al fatto che Sparkasse mira a costituire un cuscinetto a supporto del requisito minimo di fondi propri e passività ammissibili. La capacità della banca di attrarre finanziamenti a lungo termine da investitori terzi è anche il risultato del lavoro svolto dopo l'acquisizione di Civibank per riequilibrare la struttura di finanziamento del gruppo, influenzata dalla dipendenza strutturale di Civibank dai finanziamenti della BCE. Di conseguenza, il peso dell'importo totale dei finanziamenti interbancari e delle operazioni di pronti contro termine a breve termine in percentuale della base di finanziamento del gruppo è diminuito al 12% a fine 2025, rispetto al 39% registrato a fine 2022.