(Teleborsa) -
Equita ha incrementato il
target price (a
19,1 euro per azione, +14%) e la
raccomandazione (a
Buy) sul titolo
Acea, multi-utility romana quotata su Euronext Milan, dopo
la pubblicazione dei risultati 2023 e del Piano Industriale 2024-28.
Gli analisti giudicano
positivo il commitment al controllo del NWC, che ritengono "un turnaround importante per il gruppo" (90-95 milioni di euro assorbimento medio di cassa del NWC negli ultimi 5 anni), sottolineano che il focus del Piano è su business regolati esposti alla Transazione Green (Water ed electricity distribution) e il Waste dove è concentrato il 90% dei capex (con un ROIC atteso fra il 9-12%) e che il
titolo tratta su multipli interessanti considerando che il 90% dell'EBITDA arriva da business regolati e Waste.
Equita ha quindi
aggiornato le stime incrementando di circa 200 milioni di euro annui i capex netti. Le stime di EBITDA migliorano del 4% medio nel 2024-26 (7% medio al 2028) grazie soprattutto alla Water distribution (favorevole regulation, efficienze e maggiori capex) e al Waste dove includiamo un maggiore contributo atteso dalla quarta linea del WTE di San Vittore (2026), gli effetti dell'ottimizzazione delle società nel settore e l'upgrade di una serie di impianti. Le stime di utile netto salgono del 15% nel 2024-26 e quelle di DPS del 11% medio annuo allineandosi ai commitment della società.