(Teleborsa) -
Intermonte ha tagliato a
8,70 euro per azione (dai precedenti 10,50 euro) il
target price su
Cy4Gate, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel mercato cyber intelligence e security, confermando la
raccomandazione sul titolo a "
Buy". La revisione del giudizio è arrivata dopo la pubblicazione dei risultati 2023, che sono risultati "sostanzialmente in linea" a livello di conto economico, con una migliore generazione di cassa nonostante CapEx più elevati. Le
prospettive sono definite "
incoraggianti", con ricavi nel 2024 compresi tra 84 e 90 milioni di euro.
Alla luce dei risultati 2023, il broker ha lasciato
invariate le stime sui ricavi per il 2024-25, aumentando leggermente l'adj. EBITDA per tenere conto della maggiore capitalizzazione, interamente compensata a livello operativo da maggiori D&A. Per quanto riguarda la bottom line, sono inclusi
maggiori minority interests e oneri finanziari, che portano a una revisione dell'EPS adj. del 15% in media. Inoltre, ha aumentato la stima del debito netto, derivante da CapEx più elevati e ipotesi più prudenti sull'evoluzione del WC.
"Il recente rinvio degli ordini e il continuo flusso di notizie sulla potenziale regolamentazione del mercato italiano delle intercettazioni legali hanno eccessivamente penalizzato la performance del titolo da inizio anno - si legge nella ricerca - Nel 2024, Cy4Gate mira a servire più clienti corporate, cercando di sfruttare nuove opportunità nella difesa e nella sicurezza informatica per ridurre la stagionalità del business; L'
M&A rimane un fattore chiave di crescita, anche se non nel brevissimo termine".
(Foto: © Veerasak Piyawatanakul)