(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha incrementato a
25,0 euro per azione (da 24,5 euro) il
target price su
Tinexta, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nei servizi Digital Trust, Cybersecurity e Innovation & Marketing, confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo visto l'upside del 37%. La revisione del giudizio è arrivata dopo la
pubblicazione dei risultati 2023 e l'annuncio dei target 2024-26.
Gli analisti scrivono che
il 2023 è stato un anno importante per Tinexta: la
guidance sull'EBITDA è stata raggiunta in un contesto macroeconomico in peggioramento; è stata ampliata la copertura geografica del gruppo entrando nei mercati UK e MENA nel Digital Trust e in Francia nel Business Innovation attraverso l'acquisizione di Ascertia e ABF Consulting; la BU Cybersecurity ha posto le basi per la propria espansione assicurandosi clienti/contratti chiave; e sono proseguiti gli importanti processi di integrazione e riorganizzazione della BU Business Innovation.
Intesa Sanpaolo sta spostando le stime a circa il punto medio dell'attuale intervallo di guidance pubblicato, ricordando che le precedenti stime non incorporavano gli effetti del consolidamento della società ABF Consulting, recentemente acquisita. Complessivamente ha
aumentato di circa il 9% la proiezione sull'adj. EBITDA per il 2024, mentre i profitti dovrebbero essere influenzati da maggiori oneri finanziari (a causa del maggiore debito per finanziare l'acquisizione di ABF) e maggiori D&A, legati anche all'ammortamento del PPA relativo alle operazioni Ascertia e ABF (esclusi nella proiezione rettificata).
Il titolo viene ora scambiato a circa 13,6x 2024 adj. P/E (o 11,2x 2025), significativamente inferiore al suo picco di 30x alla fine del 2021. "Considerando lo slancio positivo delle sue unità Digital Trust e Business Innovation, insieme alla maggiore visibilità sulle prestazioni della sicurezza informatica, crediamo ancora che l'attuale multiplo rappresenterebbe un
interessante punto di ingresso", si legge nella ricerca.
(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash)