(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha confermato il
target price (a
28,7 euro per azione, upside del 30%) e la
raccomandazione (
Buy) sul titolo
Salcef, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore delle infrastrutture ferroviarie, dopo la
diffusione dei risultati 2023.
Gli analisti scrivono che
i risultati di Salcef sono stati solidi (FY23 +40% a/a), confermando il sano slancio dei ricavi, guidati nel 4Q quasi interamente dal
mercato domestico (oltre l'85% dei ricavi del gruppo FY23). Il margine EBITDA è stato leggermente più debole rispetto alle stime (4Q23 19,8%, in calo di 60 punti base su base annua), a causa di FV e Colmar ancora al di sotto del margine medio del gruppo. Le previsioni sulla crescita dei ricavi per l'anno fiscale 2024 puntano a un'ulteriore solida crescita del +20% su base annua (di cui +15% organico), con un margine intorno al 19%.
Intesa Sanpaolo ha
alzato le stime sui ricavi per il 2024-25, rispettivamente del 9,8% e del 12,8%,
riducendo al contempo le ipotesi sul margine EBITDA per il 2024-25 di 190 pb e 110 pb, rispettivamente. La stima dell'EBITDA per il 2024 rimane invariata a 180,5 milioni di euro.