(Teleborsa) -
Mediobanca ha tagliato a
24,50 euro per azione (dai precedenti 25,40 euro) il
target price su
CAREL Industries, gruppo quotato su Euronext STAR Milan e attivo nella produzione di componenti per raggiungere alta efficienza energetica nei mercati del condizionamento dell'aria e della refrigerazione, confermando la
raccomandazione "
Neutral" sul titolo, dopo la
diffusione dei conti 2023.
Il cambiamento principale nelle stime degli analisti è legato a un calo delle vendite più profondo del previsto nel settore residenziale (pompe di calore), ora visto in calo di circa il -20% su base annua, in parte mitigato da una performance più forte nel settore industriale. Prevedono una crescita organica del
fatturato del +4,3% nel 2024 (dal 6,9%), per poi passare al 10,5% nel 2025.
A livello operativo, si aspettano che il
margine EBITDA rimanga al 20,6%-20,8% nel 2024-25 (dal 21,5% nel 2023). Escludendo il PPA legato all'operazione Kiona (circa 6 milioni di euro), hanno tagliato le stime sull'
EPS adj. 24-25 in media del 2%, aiutato da un'aliquota fiscale più bassa (21,5% dal 23,0% in media).
"Consideriamo la crescita organica negativa nel 1Q24 come
uno Stop&Go con un graduale ritorno dello slancio organico nel 2H24 - si legge nella ricerca - Tuttavia, il ritmo incerto della ripresa organica e il limitato rialzo ci inducono a mantenere il rating Neutral".