(Teleborsa) - Il
settore europeo dei semiconduttori ha
forti prospettive di crescita strutturale, ma rimarrà ciclico. In particolare, attualmente il mercato potrebbe essere nelle fasi finali dell'attuale ciclo di crescita, secondo un'analisi di
Credit Suisse. I titoli della maggiori società hanno infatti già ottenuto risultati migliori rispetto ai precedenti cicli di rialzo e le scorte non appaiono più esaurite, ma si sono normalizzate. La banca svizzera sottolinea che i cicli dei semiconduttori terminano con la crescita dell'offerta che raggiunge la domanda, portando a scorte in eccesso, o con le aspettative deludenti della domanda. Va però considerato che
i cambiamenti strutturali nel settore, come il consolidamento e l'aumento della capacità, stanno riducendo la ciclicità, e quindi le flessioni possono offrire interessanti opportunità di acquisto.
In una fase di ribasso, viene sottolineato, le azioni possono perdere fino al 40% dai loro massimi, trainate da declassamenti di valutazione e tagli alle stime.
ASML, il colosso europeo del settore, ha avuto la tendenza a perdere meno terreno meno di altri ed è il titolo più difensivo. Le flessioni, secondo l'analisi, tendono a durare circa sei mesi. Guardando ai prossimi anni, Credit Suisse crede che la
crescita dei ricavi del settore dei semiconduttori
rallenterà al 3% su base annua nel 2023, per diminuire del 4% nel 2024 prima di aumentare di nuovo nel 2025.