(Teleborsa) -
Bank of America (BofA) ha incrementato il
target price su
Telecom Italia, colosso italiano delle telecomunicazioni, a
0,46 euro per azione (dai precedenti 0,40 euro), confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo. Il TP sulle
risparmio è stato alzato a 0,54 euro.
Gli analisti scrivono che le azioni ordinarie/risparmio di Telecom Italia sono aumentate rispettivamente del 47% e del 38% da inizio anno, posizionandosi tra i migliori del settore. Tuttavia, la loro analisi mostra che il re-rating può essere attribuito in parti uguali all'
aumento di valore della controllata TIM Brasil e all'impatto della
riduzione degli oneri finanziari di consensus, in quanto Telecom Italia guida al ribasso e ottimizza il debito.
In altre parole, non c'è stato alcun re-rating che riflettesse un'opzionalità di upside sostanziale, nonostante: 1) una
maggiore certezza sul pagamento della Cassazione di 1 miliardo di euro, anch'esso previsto in anticipo, 2) ulteriori
discussioni con il Governo su un accordo Fibercop/Open Fiber che potrebbe concretizzare un earnout di 2,5 miliardi di euro e 3) molteplici
indiscrezioni su un potenziale consolidamento del mercato, con un potenziale di rialzo azionario di Telecom Italia vicino ai 2 miliardi di euro in caso di una riparazione dei prezzi della telefonia mobile di appena 1 euro al mese. Secondo BofA, Telecom Italia rimane sostanzialmente sottovalutata e ha ancora molto da guadagnare.