(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha abbassato a
12,2 euro per azione (da 12,7 euro) il
target price su
Franchi Umberto Marmi (FUM), azienda attiva nella lavorazione e della commercializzazione del marmo di Carrara e quotata su Euronext Growth Milan, confermando il
giudizio sul titolo a "
Buy". La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società
ha comunicato i risultati per il 2022.
Gli analisti evidenziano che il 2022 è stato "un
anno record per FUM", con ricavi in crescita del 17% su base annua, EBITDA margin adjusted al 40,5% e "
price mix in ulteriore miglioramento" grazie ai marmi di alta qualità Statuario e Calacatta (60% dei ricavi).
Intesa Sanpaolo ha ridotto la stima delle vendite, vedendo ora una crescita del 4% su base annua (rispetto al 6% ipotizzato in precedenza) e prevedono un
margine EBITDA rettificato del 40% nel 2023, che viene considerato ora come "
un livello di margine strutturale per FUM andando avanti", "supportato dal mix di prodotti già visibile e redditizio".
Inoltre, viene prevista una "
forte generazione di cassa", che porterà a una posizione di cassa netta di 9 milioni di euro nel 2025.