(Teleborsa) -
Equita ha incrementato a
22 euro per azione (da 20 euro) il
prezzo obiettivo su
Sabaf, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella produzione di componenti per elettrodomestici, mantenendo il
giudizio sul titolo a "
Buy" dopo recenti incontri con il management.
"Nel complesso gli spunti sono stati a nostro avviso interessanti e positivi - si legge nella ricerca - L'unica nota di prudenza riguarda lo start-up dell'induzione, ma la conferma dello start-up del Messico, del ramp-up dell'India e il miglioramento sul trend di domanda sono elementi che confermano come il
bottom del mercato sia stato superato e, se confermati nei prossimi mesi, danno
buon supporto alle nostre stime per il 2024-25".
Sul fronte dell'
M&A rimangono attenti alle opportunità, in particolare nell'elettronica, ma il focus nei prossimi 12/18 mesi è su integrazione di MEC e messa a terra degli investimenti passati. Sulla remunerazione agli azionisti, non ci sono motivi per non ipotizzare un ritorno al
dividendo nel 2024, dopo l'interruzione nel 2023 legata alle negoziazioni in corso per l'acquisizione di MEC.
Equita ha fatto un
fine tuning delle stime 2023-25, migliorando il debito a fine 2023 di 5 milioni di euro, il FCF 2024/25 di 3/2 milioni di euro grazie ai minori capex e limato EPS del 2%/3% per un leggero incremento degli oneri finanziari.
Il titolo tratta a 15-12x Adj PE e 12-9x EV/EBIT 2024-25, "
multipli interessanti se, come pensiamo e come supportato dai recenti commenti, il momentum sulla top-line è in fase di inversione", viene sottolineato.