(Teleborsa) -
Alantra ha abbassato a
5 euro per azione (dai precedenti 5,8 euro per azione) il
target price su
Tecma Solutions, Tech Company quotata su Euronext Growth Milan e specializzata nella Digital Transformation per il settore del Real Estate, confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo visto l'upside potenziale del 97%.
Gli analisti scrivono che i
risultati del secondo semestre 2023 sono stati migliori del previsto, soprattutto a livello di PFN. I ricavi totali, superiori alle aspettative, sono stati guidati dalla
forte crescita delle vendite internazionali (+14% anno su anno nel secondo semestre), mentre l'Italia continua a segnalare un contesto difficile. Il piano di riduzione dei costi sta migliorando l'efficienza operativa e il profilo economico del gruppo, determinando un EBITDA in pareggio nel secondo semestre con una redditività positiva nel 4Q23.
Nel complesso, il broker ritiene che il
gruppo stia proseguendo il suo percorso di ripresa, internazionalizzazione e cambiamento del modello di business dall'approccio project-base all'approccio SaaS, con un contributo crescente di ricavi ricorrenti.
Alantra ha
prudenzialmente abbassato la previsione sul fatturato FY24-25 del 15% per tenere conto di una domanda prolungatamente contenuta del settore immobiliare italiano, confermando al contempo la nostra redditività a doppia cifra entro il 2025.
"A 1,6x EV/Sales FY24, il gruppo viene
scambiato con forti sconti rispetto agli operatori tecnologici italiani - si legge nella ricerca - un livello poco impegnativo a nostro avviso. Un'accelerazione dei tagli dei tassi di interesse rappresenta un rischio al rialzo, che dovrebbe supportare una rivalutazione del titolo in una rotazione del portafoglio di fine ciclo".