(Teleborsa) -
Equita ha incrementato a
15 euro per azione (+7%) il
target price su
Banca Mediolanum, big italiano del risparmio gestito, confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo, dopo che la società
ha comunicato un utile netto del quarto trimestre 2024 e un dividendo superiori alle attese.
Gli analisti segnalano alcuni spunti dalla call: i) I margini sulle commissioni di gestione sono attesi in leggero calo; ii) è stato raggiunto l'obiettivo del 70% di conversione in gestito della promozione lanciata nel 1Q24, che aveva raccolto 2,2 miliardi di euro e si è conclusa a luglio 2024. Per quanto riguarda la promozione al 5% lanciata nell'autunno 2024 (con una raccolta di 1,9 miliardi di euro e scadenza a marzo), l'obiettivo è di convertire il 70% in prodotti gestiti nel 2025, rafforzando la visibilità sulla guidance di raccolta. La
promozione attualmente in corso al 4% ha raccolto circa 400 milioni di euro ed è attesa raggiungere 1,5 miliardi di euro entro febbraio.
Banca Mediolanum
non è interessata nel medio termine ad aggregazioni, sebbene non possa escluderlo categoricamente. Una posizione sull'offerta di
MPS su
Mediobanca sarà presa a tempo debito dal CdA con tutti i dati a disposizione.
Equita ha
rivisto le stime: utile 2025-26 +2/+3% a 900-922 milioni di euro per maggiori commissioni di gestione (+4% in media) e performance (stima ora 54-59 milioni di euro sul FY25-26 da precedente 45-46 milioni di euro), in parte compensato da minor NII e costi leggermente più alti.