(Teleborsa) -
Intermonte conferma il rating Outperform su
Abitare In, limandone però il
target price da 5 a
4,4 euro, valutazione che conserva un consistente
upside potenziale del 56% rispetto al prezzo di 2,82 euro.
Gli analisti, nel ricordare che la società
ha firmato, lo scorso 9 giugno, "un
preliminare per la cessione a Techbau del suo portafoglio di progetti residenziali per i quali sono in attesa le autorizzazioni edilizie",
accolgono positivamente l'operazione, considerandola "
una mossa sensata da parte del management per salvaguardare il valore accumulato negli anni e rafforzare sostanzialmente la posizione finanziaria del Gruppo".
"L'operazione consente una
rapida monetizzazione di un portafoglio gravato da una significativa incertezza sulle tempistiche di sviluppo, sterilizzando al contempo il rischio di un aumento di capitale che sarebbe stato necessario qualora più progetti avessero ottenuto le autorizzazioni contemporaneamente. Tuttavia, allo stesso tempo,
la cessione riduce l'esposizione di Abitare In al mercato residenziale milanese e il profilo di redditività a lungo termine dipenderà in parte dal successo con cui il Gruppo implementerà il suo modello di servizio meno intensivo in termini di capitale".
La
riduzione del prezzo obiettivo riflette invece "i
10 milioni di euro di costi legati alla struttura operativa che saranno sostenuti da qui alla fine del 2027, nonché un livello di
indebitamento della holding superiore a quanto precedentemente ipotizzato".
In attesa della conclusione dell'operazione Techbau e di una maggiore chiarezza sulla futura strategia del Gruppo,
Intermonte conferma le proprie stime su AbitareIn.