(Teleborsa) -
Intermonte ha incrementato il
prezzo obiettivo sul titolo da
Salcef, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore delle infrastrutture ferroviarie, a
22,9 euro per azione (da 21,5 euro) e ha confermato il
giudizio sul titolo a "
Outperform". Gli analisti evidenziano, in particolare, che
l'acquisizione della società Francesco Ventura Costruzioni Ferroviarie (FVCF) aumenta l'esposizione al mercato italiano, che è diventato più attraente grazie all'aumento degli investiti pubblici nel settore.
"La materializzazione dell'effettivo
avvio dei grandi progetti di investimento ferroviario finanziati dal PNRR in Italia sta diventando sempre più visibile - si legge in una nota - Riteniamo pertanto che Salcef potrebbe potenzialmente suggerire un ritmo di crescita organica leggermente più veloce per il 2023, rispetto alla precedente indicazione di circa il 10%. Ciononostante, riteniamo che l'obiettivo di margine EBITDA di circa il 20% per il 2023 dovrebbe rimanere per ora, data
l'inflazione dei costi e gli aggiornamenti del meccanismo di determinazione dei prezzi osservati in Italia durante il 2022".
Intermonte, tenendo conte dell'acquisizione di FVCF, ha
rivisto le proprie previsioni: +60/70 milioni di euro aggiunti alla stima della top-line per il 2023/24 e un margine EBITDA prudente del 17-18%.
"Salcef ha
(finalmente) sfruttato la sua potenza di fuoco M&A (era di circa 200 milioni di euro prima dell'accordo) per rafforzare la sua presenza in Italia, il mercato più attraente a livello globale per la manutenzione ferroviaria poiché i progetti finanziati dal PNRR stanno ora prendendo il via e sono destinati ad accelerare verso 2026", sottolineano gli analisti.