(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha incrementato a
4,6 euro per azione (da 4,2 euro) il
target price su
EQUITA Group, investment bank indipendente quotata su Euronext STAR Milan, confermando la
raccomandazione a "
Buy".
Gli analisti scrivono che i
risultati del quarto trimestre del 2023 sono stati
migliori delle stime, sia in termini di top e bottom line, con ricavi in accelerazione in ciascuna divisione, consentendo alla società di raggiungere una crescita del +2% su base annua nell'anno fiscale in un anno difficile per il settore dell'investment banking.
Le persistenti incertezze macroeconomiche e un inizio anno più debole del previsto (soprattutto nei volumi di negoziazione e negli equity capital markets) hanno portato il
management ad essere
cauto nelle sue prospettive, prevedendo un graduale miglioramento del mercato solo a partire dalla seconda metà dell'anno. Il management è fiducioso che ci saranno molte opportunità di crescita nell'investment banking, essendo stato in grado di espandere la quota di mercato durante la debolezza del mercato degli ultimi anni.
Il broker ha ridotto le stime sui ricavi per il 2024-25, rispettivamente del -2,7% e del -2,2%, pur mantenendo la previsione secondo cui i
ricavi di Equita
supereranno la soglia dei 100 milioni di euro nel 2025, con un rapporto cost-income in miglioramento a <70%. Inoltre, ha perfezionato la previsione sui dividendi 2024-25 a 0,36 euro per azione e 0,44 euro per azione, rispettivamente, ipotizzando un pay-out di circa il 100%.