(Teleborsa) -
Morgan Stanley ha rivisto drasticamente al rialzo le proprie prospettive su
ASML, il colosso olandese leader mondiale nei sistemi di litografia per semiconduttori. La banca d'affari ha alzato il target price del titolo del 40%, portandolo da 1.000 euro a 1.400 euro, confermando l'azienda come "Top Pick" nel settore dei chip grazie alle aspettative di utili significativamente più forti per il 2027.
La fiducia di Morgan Stanley si basa sulla previsione di un incremento degli
investimenti in conto capitale (capex) nei settori delle fonderie e delle memorie, unito a una domanda proveniente dalla
Cina che si sta dimostrando più resiliente del previsto. Per l'anno fiscale 2027, Morgan Stanley stima che ASML possa generare vendite per circa
46,8 miliardi di euro e un
utile per azione di circa
45,7 euro, segnando una crescita degli utili del 57% su base annua.
Secondo il rapporto, la
domanda sarà trainata dalla necessità di strumenti avanzati per la produzione di chip, con una previsione di
80 sistemi EUV (Extreme Ultraviolet) consegnati nel 2027 a clienti chiave come
TSMC,
Intel e
Samsung. Nel settore delle memorie, si attende inoltre un massiccio recupero della capacità produttiva a seguito di un eccezionale ciclo di rialzo dei prezzi. Oltre ai sistemi EUV, l'azienda dovrebbe beneficiare di circa 15 miliardi di euro di vendite derivanti dai sistemi DUV e di ulteriori ricavi dai nuovi strumenti High-NA.
L'ottimismo degli analisti è supportato dal fatto che ASML ha recentemente superato la soglia storica dei
500 miliardi di dollari di
capitalizzazione di mercato, diventando solo la terza azienda europea a raggiungere tale traguardo dopo
LVMH e
Novo Nordisk. La spinta decisiva è arrivata anche dai piani di investimento record annunciati da TSMC, il principale cliente di ASML, che ha delineato una spesa in conto capitale fino a 56 miliardi di dollari per il 2026.
Morgan Stanley valuta attualmente ASML a 31 volte gli utili, un multiplo considerato nella fascia bassa rispetto ai picchi storici del settore, suggerendo un ampio margine di crescita per le quotazioni. L'attività degli
ordini nei prossimi due o tre trimestri sarà determinante per confermare questo slancio e consolidare la posizione di ASML come beneficiario centrale del boom globale dell'
intelligenza artificiale.