(Teleborsa) - Nella riunione che si è conclusa il 4 febbraio 2026, il
Comitato di Politica Monetaria (MPC) della
Bank of England ha deciso, con una maggioranza di 5 voti contro 4, di mantenere il tasso di riferimento invariato al 3,75%. La spaccatura interna è evidente: quattro membri hanno votato a favore di un taglio di 25 punti base, che avrebbe portato i tassi al 3,5%. Si tratta di una divisione anche maggiore di quella prevista dal consensus che indicava che sarebbero stati solo due i membri del board favorevoli ad un taglio.
Nonostante l'
inflazione CPI rimanga attualmente al di sopra del target del 2%, la Banca centrale prevede un rientro verso l'obiettivo a partire da aprile. Questo calo sarà favorito dall'andamento dei prezzi dell'energia e dagli effetti del Budget 2025. I segnali di un
rallentamento economico e di un
allentamento del mercato del lavoro hanno già contribuito a frenare la crescita dei salari e l'inflazione nel settore dei servizi.
Secondo l'MPC, i rischi di un'
inflazione persistente sono meno marcati, mentre aumentano le preoccupazioni legate a una domanda debole e a un mercato occupazionale meno rigido.
Dall'
agosto 2024, la Bank of England ha ridotto il tasso di riferimento di 150 punti base, diminuendo progressivamente il carattere restrittivo della sua politica. Nel comunicato ufficiale si legge che: "Sulla base delle prove attuali, è probabile che il Bank Rate venga ridotto ulteriormente. Tuttavia, le decisioni su futuri allentamenti saranno sempre più sofferte". L'entità e la tempistica dei
prossimi tagli dipenderanno esclusivamente dall'evoluzione delle prospettive inflazionistiche, con l'obiettivo di garantire che l'inflazione non solo raggiunga il 2%, ma rimanga stabile su tale livello nel medio termine.
"La mia decisione politica si basa su dati sempre più consistenti. Nonostante tutte le incertezze mondiali, attualmente non ci troviamo di fronte a una situazione in cui la politica monetaria sia colpita da nuovi shock di vasta portata. L'attività è debole, in un contesto di inflazione che torna all'obiettivo. Ritengo che l'output gap si sia ampliato, ma di quanto è incerto. Sebbene i dati delle indagini sull'attività economica indichino un quadro a breve termine leggermente più positivo, la mia prospettiva di fondo è in linea con la visione dello staff di una domanda più debole, lasciando i rischi più bilanciati", ha spiegato il Governatore,
Andrew Bailey.
"Il lato dell'
offerta rimane incerto. Prevedo un calo piuttosto netto dell'inflazione nei prossimi mesi. Pur essendo più fiducioso nel percorso complessivo della
disinflazione salariale, è naturalmente meno chiaro quando e quanto il previsto calo imminente dell'inflazione influenzerà gli
accordi salariali - ha aggiunto Bailey -. Nel complesso, i
rischi derivanti dalla persistenza dell'inflazione sembrano aver continuato a ridursi. Vedo quindi margini per un ulteriore allentamento della
politica monetaria. Ciò non significa che mi aspetto di tagliare il tasso di sconto in una riunione specifica. Alle prossime riunioni chiederò se un taglio sia giustificato".