(Teleborsa) -
Mediobanca ha abbassato a
3,20 euro per azione (dai precedenti 3,50 euro) il
target price su
Seco, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel campo dell'innovazione tecnologica e dell'Internet of Things, confermando la
raccomandazione "
Neutral" sul titolo.
Gli analisti ritengono che i
risultati del quarto trimestre 2025 abbiano fornito un
quadro contrastante, con una crescita del fatturato accelerata a un tasso mid-teens, mentre i margini hanno mostrato una compressione sequenziale. La generazione di cassa, tuttavia, è risultata più solida, sostenuta dall'efficienza del capitale circolante netto.
Le
prospettive a breve termine indicano un inizio d'anno lento, con una crescita del fatturato che dovrebbe rallentare su base trimestrale a un tasso mid-single-digit e con i costi che continuano a pesare sulla redditività. Il management prevede comunque un miglioramento sequenziale dello slancio, supportato da un portafoglio ordini in crescita. Incorporando ipotesi più prudenti sulla crescita e sull'espansione dei margini, Mediobanca ha
ridotto le stime di EBITDA per gli esercizi 2026-2027 di circa il 15%.
"Il titolo è scambiato a 9x EV/EBITDA per l'esercizio 2026 - si legge nella ricerca - In un contesto macroeconomico incerto, manteniamo il nostro rating Neutral, poiché riteniamo che una
maggiore visibilità sul portafoglio ordini rimanga il principale catalyst mancante per una visione più positiva".
(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash)