Ancora
il 16 giugno, la BoJ ha sostanzialmente confermato la sua tradizionale politica monetaria espansiva, sia sui rendimenti negativi a breve, rimasti al -0,1% che sul "tasso zero" a lungo termine guidato dai titoli di Stato a dieci anni (JGB), con una oscillazione compresa tra il -0,5% ed il +0,5%, garantendo l'acquisto al +0,5% dei titoli di Stato offerti in vendita.
Ha inoltre confermato gli acquisti in ETF's ed in quote di fondi immobiliari J-REITs.
Uno yen divenuto così conveniente avrebbe dovuto far rimbalzare l'export, ma non è stato così: dopo il rimbalzo del 2021, già il 2022 è stato un anno molto debole ed il 2023 non si preannuncia migliore.
La BoJ ha diffuso i dati sull'andamento dell'export in termini reali. Nel 2021, era aumentato complessivamente del 12,7%, una ottima performance dopo il crollo del 2020. Era andata molto bene con gli Usa, +11,6%; con la Ue, addirittura +14,7%; con l'Asia +13,9%. L'export verso la Cina aveva segnato +11,6%.
Molto meno bene è andata nel 2022, con un aumento complessivo appena dell'1,2%, frutto della media tra Usa +7,4%, Ue +6,5% e Asia -0,6%. Da sole, le esportazioni verso la Cina si erano ridotte del 7,9% in termini reali: le conseguenze per la chiusura a causa del Covid sono state durissime. E la Cina conta molto essendo il principale partner commerciale.
Nel secondo trimestre di quest'anno,
le esportazioni in termini reali del Giappone sembravano essersi riprese dopo un primo trimestre decisamente negativo per tutte le aree geografiche (Usa -4,3% rispetto al primo trimestre 2022, Ue -4,6%, Asia -4,2% con la Cina addirittura -6,7%)
ma dal mese di maggio le variazioni mensili (m/m) hanno ricominciato ad essere preoccupanti: Usa -4,5%, Ue 0,0%, Asia -2,6% con la Cina al -3,9%. Nel complesso, a maggio rispetto ad aprile, la contrazione è stata del 3,5%.
Per un sistema economico che si basa sulle esportazioni, i veri problemi sono quelli degli altri.
Borsa record e Yen in picchiata ma l'export non tira affatto Incognite Giapponesi
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