(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha abbassato il
target price (a
1,80 euro per azione dai precedenti 2,20 euro) e confermato la
raccomandazione (
Buy) su
Innovatec, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei settori dell'efficienza energetica e della sostenibilità ambientale.
Gli analisti scrivono che i risultati FY23 di Innovatec hanno confermato la tendenza osservata nel 3Q23. Da un lato, si registra ancora
qualche debolezza sulle linee di ricavo (principalmente Efficienza Energetica e Rinnovabili, anche se in progressivo miglioramento). D'altro canto, ha confermato un
miglioramento del margine di redditività, con il margine relativo all'ambiente e all'economia circolare che ha registrato un'espansione di oltre 500 punti base al 17,6% nel 2023. La posizione finanziaria netta è leggermente peggiorata a 64,5 milioni di euro dopo investimenti capex di 25 milioni di euro.
Sulla base dei risultati 2023 e delle nuove prospettive del management, il broker ha
rivisto le stime sui
ricavi per il 2024-25 rispettivamente del -8,2% e del -1,6%, e introdotto una previsione per il 2026 di 398 milioni di euro. Inoltre, ha alzato le stime sull'
EBITDA 2024-25 rispettivamente del 3,1% e del 14,2%, incorporando il contributo di margine più elevato derivante dalla discarica acquisita di EcoSavona.