(Teleborsa) -
Barclays ha incrementato a
50 euro per azione (+7% dai precedenti 46,80 euro) il
target price su
UniCredit, confermando la
raccomandazione sul titolo a "
Overweight". Gli analisti hanno aumentato le stime 2025-27 dell'1% in media; hanno anche aumentato le stime di distribuzione a 9,1 miliardi di euro sugli utili 2025 e 9,3 miliardi di euro sugli utili 2027, ipotizzando un pagamento di dividendi del 50% e un buyback più grande.
Viene fatto notare che durante la call UniCredit ha spiegato che
nulla cambierà i suoi obiettivi di distribuzione anche se l'offerta di scambio su
Banco BPM avrà successo, ovvero la distribuzione totale superiore a 9 miliardi di euro (50% di dividend payout su utili puliti e il resto in buyback) da pagare sugli utili 2025 sarà pagata in tutti gli scenari. "Questo è positivo dal nostro punto di vista, non solo perché l'obiettivo di distribuzione è stato aumentato rispetto a prima, ma anche perché riduce parte dell'incertezza connessa a M&A", si legge nella ricerca.
Quindi, il DPS in euro sugli utili 2025 sarà preservato in ogni caso,
neutralizzando gli effetti positivi/negativi sul possibile consolidamento di Banco BPM; inoltre, il buyback verrà effettuato per soddisfare l'obiettivo di distribuzione totale.
Infine, UniCredit ha anche menzionato che, dopo una
grande transazione M&A come potrebbe essere
Commerzbank, dovranno considerare cosa fare in termini di buyback, ma la tempistica della chiusura di Commerzbank potrebbe slittare al 2027, e a quel punto il potere di guadagno del gruppo/generazione di capitale potrebbe essere diverso, considerando il potenziale contributo di Banco BPM.