(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha migliorato a "
Buy" da "Neutral" la
raccomandazione su
Banca Sistema, quotata su Euronext STAR Milan e specializzata nell'acquisto di crediti commerciali verso la PA e di crediti fiscali, incrementando anche il
target price a
2 euro per azione (dai precedenti 1,94 euro).
Gli analisti scrivono che i
risultati del terzo trimestre del 2025 sono stati
solidi, trainati da un aumento del margine di interesse e delle commissioni, mentre il margine di intermediazione è stato sostanzialmente in linea con le aspettative, con un utile netto di 6,4 milioni di euro, superiore alle stime del 6%. Il CET1 è rimasto stabile al 13,8%.
Intesa Sanpaolo ha
aumentato le stime sul margine di intermediazione per il 2025 del 29%, riflettendo il
pagamento positivo da parte del Comune di Catania, nonché la continua solidità del margine di intermediazione e delle commissioni. I costi operativi sono stati rivisti al rialzo del 5%, a causa della persistente inflazione dei costi amministrativi, mentre le stime del costo del rischio per il 2025 sono state aumentate a 40 punti base.