(Teleborsa) -
Equita ha incrementato a
15,5 euro per azione (dai precedenti 13,5 euro) il
target price su
Italian Exhibition Group (IEG), società quotata su Euronext Milan e leader in Italia nell'organizzazione di eventi fieristici internazionale, confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo.
Gli analisti scrivono che IEG
ha riportato un
buon set di risultati nel primo trimestre 2026, leggermente superiore alle attese su tutti
i livelli. Nel corso della conference call, il management ha espresso
fiducia sul raggiungimento della guidance grazie al solido andamento del primo trimestre e alla buona visibilità sulla restante parte dell'anno, con l'89% dei mq a budget già venduti. Il management ha inoltre indicato come l'attuale trend operativo avrebbe consentire di conseguire risultati superiori agli obiettivi comunicati, ma che in questa fase si è
preferito avere un approccio prudente alla luce del contesto geopolitico.
Altri spunti emersi dalla call: il
piano capex procede in linea con le attese (i lavori a Vicenza saranno completati entro Vicenzaoro di settembre 2026, mentre quelli sul quartiere fieristico di Rimini inizieranno nel 2027 e termineranno nel 2030); il
business congressuale è atteso recuperare il ritardo registrato nel primo trimestre nel corso della restante parte dell'anno; la presenza internazionale di visitatori ed espositori nelle manifestazioni top-tier del gruppo continua a crescere significativamente; i nuovi eventi lanciati dal gruppo stanno registrando un ottimo riscontro in termini di partecipazione di espositori e visitatori.
Equita ha fatto un fine-tuning al modello alzando l'EBITDA 2026-27 del +1% e l'utile netto del +5%/+2%. Il target price è stato alzato sulla base di un multiplo implicito maggiore (circa 7x EV/EBITDA 2026 da 6x) giustificato da un
momentum oeprativo che rimane particolarmente solido e da una maggiore visibilità sul 2026 post risultati del primo trimestre (trimestre più rilevante per IEG).