(Teleborsa) - La
Banca Centrale Europea si attende che l'
inflazione aumenti ancora in autunno per poi diminuire nel 2022. "L'attuale incremento – si legge nel consueto bollettino economico dell'Istituto – è ritenuto per lo più
temporaneo, poiché riflette soprattutto i consistenti rincari del petrolio registrati dalla metà circa dello scorso anno, il venir meno della riduzione transitoria dell'Iva in Germania, l'inizio ritardato dei saldi estivi nel 2020 e le pressioni sui costi esercitate dalla temporanea scarsità di materiali e attrezzature". Tali
fattori secondo la BCE "dovrebbero ridimensionarsi nel corso del 2022 oppure non rientreranno più nel calcolo dell'inflazione sui dodici mesi".
A Francoforte però si riconosce che "le spinte sull'inflazione di fondo si sono intensificate. Con l'ulteriore ripresa dell'economia, e grazie al sostegno delle misure di
politica monetaria adottate dal Consiglio direttivo, è atteso un rialzo dell'inflazione di fondo nel medio periodo. Questo rialzo dovrebbe essere solo graduale, in quanto occorrerà del tempo prima che l'economia torni a operare a pieno regime, e quindi si prevede una
crescita salariale appena moderata". "Le misure delle aspettative di inflazione a più lungo termine hanno continuato ad aumentare, ma continuano a collocarsi a una certa distanza dall'obiettivo del 2% perseguito", ha spiegato la Banca Centrale.
Il
bollettino economico ha certificato anche un recupero superiore alle attese per quel che riguarda l'economia dell'
Eurozona nel secondo trimestre (+2,2%) che procede "verso una
forte crescita nel terzo trimestre". "I
rischi per le prospettive economiche sono sostanzialmente bilanciati. L'attività economica – spiega la Banca Centrale Europea – potrebbe superare le attese qualora i consumatori, in un clima di maggiore
fiducia, risparmiassero meno di quanto ci si attende al momento". Una crescita maggiore potrebbe verificarsi qualora si registrasse un più rapido miglioramento della situazione pandemica. All'opposto, la BCE ha segnalato che se "le strozzature dal lato dell'
offerta dovessero durare più a lungo, traducendosi in aumenti salariali maggiori di quanto previsto, le pressioni sui prezzi potrebbero risultare più persistenti. Al tempo stesso, le prospettive economiche potrebbero deteriorarsi se la
pandemia dovesse peggiorare, rischiando di ritardare l'ulteriore riapertura dell'economia, oppure se le carenze dal lato dell'offerta si rivelassero più durature rispetto alle attese e frenassero la
produzione".
Infine, il bollettino economico ha registrato uno
Spread Btp-Bund stabile tra giugno e inizio settembre. "I
differenziali a lungo termine fra i
rendimenti dei
titoli di Stato dell'area dell'Euro si sono mantenuti sostanzialmente invariati nei diversi paesi, sostenuti dalle decisioni di politica monetaria e dalle comunicazioni nelle ultime settimane", si legge nel documento. "Le variazioni sono state molto contenute. Nel complesso, si sono verificate lievi diminuzioni dei differenziali a dieci anni in
Portogallo e in
Francia, di 9 e 7 punti base, allo 0,31 e allo 0,06% rispettivamente. Nello stesso periodo, i differenziali dei titoli italiani a dieci anni sono rimasti invariati allo 0,80%, mentre quelli spagnoli sono cresciuti di 3 punti base, portandosi allo 0,42%".