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Acea, upgrade a Buy da Equita con incremento target price

Finanza, Consensus
Acea, upgrade a Buy da Equita con incremento target price
(Teleborsa) - Equita ha incrementato il target price (a 19,1 euro per azione, +14%) e la raccomandazione (a Buy) sul titolo Acea, multi-utility romana quotata su Euronext Milan, dopo la pubblicazione dei risultati 2023 e del Piano Industriale 2024-28.

Gli analisti giudicano positivo il commitment al controllo del NWC, che ritengono "un turnaround importante per il gruppo" (90-95 milioni di euro assorbimento medio di cassa del NWC negli ultimi 5 anni), sottolineano che il focus del Piano è su business regolati esposti alla Transazione Green (Water ed electricity distribution) e il Waste dove è concentrato il 90% dei capex (con un ROIC atteso fra il 9-12%) e che il titolo tratta su multipli interessanti considerando che il 90% dell'EBITDA arriva da business regolati e Waste.

Equita ha quindi aggiornato le stime incrementando di circa 200 milioni di euro annui i capex netti. Le stime di EBITDA migliorano del 4% medio nel 2024-26 (7% medio al 2028) grazie soprattutto alla Water distribution (favorevole regulation, efficienze e maggiori capex) e al Waste dove includiamo un maggiore contributo atteso dalla quarta linea del WTE di San Vittore (2026), gli effetti dell'ottimizzazione delle società nel settore e l'upgrade di una serie di impianti. Le stime di utile netto salgono del 15% nel 2024-26 e quelle di DPS del 11% medio annuo allineandosi ai commitment della società.
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