(Teleborsa) -
Intesa Sanpaolo ha rivisto al rialzo la valutazione su
Growens, società che opera nel settore delle cloud marketing technologies quotata su Euronext Growth Milan, portando il rating a
BUY da
NEUTRAL e fissando un
target price a
4,1 euro (da 4,4 euro), che implica un potenziale upside di circa il 53% rispetto alle quotazioni di mercato .
La revisione segue i
risultati dei primi nove mesi del 2025, che mostrano un ritorno all’
EBITDA positivo e il proseguimento del percorso di crescita a doppia cifra di
Beefree, la
piattaforma SaaS del gruppo.
I
ricavi consolidati dei 9M25 si attestano a 54,7 milioni di euro, sostanzialmente stabili su base annua. Il segmento SaaS cresce del 22,7%, mentre il CPaaS registra un calo del 2,8%, coerente con la strategia di privilegiare il miglioramento dei margini rispetto ai volumi . Il
gross profit sale del 15,8% a 14,7 milioni, con un margine lordo al 27% dal 23% del 2024. L’EBITDA torna positivo a 0,6 milioni di euro, sostenuto dall’efficienza operativa di Agile Telecom e da un minore rapporto tra costi operativi e ricavi; nel solo terzo trimestre l’EBITDA ha raggiunto 0,8 milioni .
Secondo gli analisti
Beefree conferma
metriche operative solide, con ricavi in crescita del 24% nei 9M25, ARR a 17,3 milioni di dollari, margine lordo dell’83% e Net Revenue Retention al 98%.
Agile Telecom, pur in lieve flessione dei ricavi, migliora la redditività con un EBITDA in crescita del 21% .
Intesa Sanpaolo prevede per Beefree un
CAGR dei ricavi intorno al 20% nel periodo 2024-2027, con EBITDA in pareggio nel 2027, mentre per Agile Telecom stima
ricavi stabili e margini in miglioramento. Il percorso di integrazione dell’
intelligenza artificiale nelle piattaforme SaaS e CPaaS viene indicato come leva chiave per sostenere la crescita futura e una
profittabilità più disciplinata .