(Teleborsa) -
Nel 2025 i dividendi distribuiti a livello globale sono aumentati del 5,3% rispetto all'anno precedente, raggiungendo livelli record. Dopo un terzo trimestre deludente, con un calo dello 0,2% dovuto al cambiamento nella cadenza di distribuzione dei dividendi da parte delle mega-banche cinesi, nell'ultimo trimestre dell'anno i dividendi distribuiti sono aumentati del 7,7% su base annua, raggiungendo i 673 miliardi di dollari. Complessivamente,
nel corso del 2025 sono stati distribuiti 2.300 miliardi di dollari, la cifra più alta mai registrata. È quanto osservato da
Viktor Nossek, Investment & Product Strategic Intelligence,
Vanguard Europe.
Si tratta del
quinto record consecutivo ed è certamente un dato rilevante se si considera la "
continua volatilità dei mercati determinata dalle numerose incertezze geopolitiche e dalla crescente influenza dell'intelligenza artificiale". Esso dimostra la "costante volontà delle società di
condividere i propri utili con gli azionisti" e al contempo sottolinea "il
ruolo stabilizzante dei dividendi nel portafoglio degli investitori privati e istituzionali", ha sottolineato Nossek. In particolare, gli investitori che hanno elaborato la propria strategia di investimento con un elevato payout ratio, "negli ultimi cinque anni hanno registrato un ritorno aggiuntivo di oltre il 30% derivante dalla sola distribuzione dei dividendi".
Alla crescita della distribuzione dei dividendi lo scorso anno hanno contribuito soprattutto i
mercati sviluppati, con un aumento di 94 miliardi di dollari pari all'
83% della crescita totale di 113 miliardi di dollari, ha fatto notare l'analisti di Vanguard. L'
Europa (Regno Unito escluso), con un +10% su base annua, e il
Giappone con un +11% su base annua, registrano una
crescita a doppia cifra, ma anche il
Nord America (+5% su base annua) e la
regione del Pacifico (+4% su base annua) hanno contribuito in modo significativo a questo nuovo record.
A livello settoriale, a contribuire al nuovo record sono stati in particolare il
settore finanziario, con distribuzioni pari a 75 miliardi di dollari (+14% rispetto all'anno precedente), e il
settore industriale, con 29 miliardi di dollari (+13%). Con un aumento del 15%, anche il
settore tecnologico sta acquisendo sempre maggiore importanza per le strategie basate sui dividendi.
Un caso interessante è stato la
Cina. Da un lato, ha spiegato Nossek, "ha contribuito a una
significativa volatilità delle distribuzioni a vantaggio del
primo trimestre attraverso i cambiamenti nella cadenza delle distribuzioni, dall'altro si è distinta anche per una
crescita significativa dei dividendi".
Nonostante il protrarsi della
crisi del mercato immobiliare, il
calo dei consumi e le
tendenze deflazionistiche, Pechino ha contribuito in modo determinante alla crescita globale
distribuendo dividendi per 317 miliardi di dollari (+7% su base annua).
"Questo dato distingue la Cina dagli altri paesi emergenti che, rispetto all'anno precedente, hanno registrato un calo dei dividendi pari all'1%. Le società del
settore energetico, che in origine erano tra i maggiori pagatori di dividendi al mondo, hanno
drasticamente ridotto i propri pagamenti. Nel complesso, nel settore energetico i dividendi distribuiti nel 2025 sono diminuiti di 59 miliardi di dollari (-18%) rispetto all'anno precedente, di cui 53 miliardi di dollari attribuibili alle sole società dei paesi emergenti".
La dinamica crescente dei dividendi nel 2025 potrebbe beneficiare di un
ulteriore impulso nel 2026. Infatti, ha aggiunto l'analista di Vanguard, "l'aumento dei prezzi dei
metalli preziosi e industriali sta rafforzando i
flussi di cassa nei
settori industriale e dei materiali di base, due aree tradizionalmente caratterizzate da
ritorni elevati. Allo stesso tempo, il crescente
scetticismo dovuto alle valutazioni dei
titoli AI e Magnificent 7 sta aumentando l'attrattiva per i
titoli value ad alto dividendo".
In un contesto in cui gli investitori si concentrano sempre più su distribuzioni stabili e rischi di valutazione inferiori, "le
società con bilanci solidi e payout ratio sostenibili potrebbero espandere ulteriormente le proprie politiche di dividendi. Le strategie diversificate ad alto dividendo potrebbero quindi svolgere un ruolo importante nel 2026, sia come stabilizzatore del portafoglio complessivo sia come fonte di reddito da dividendi affidabile", ha concluso Nossek.
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