E dunque, ad ogni ciclo, si ricomincia da capo, con nuovi tentativi e, immancabilmente, nuovi errori. E così come nell'anti-ageing, in attesa di belle notizie dalla genetica e dalle biotecnologia, rimangono i buoni consigli minimalisti di farsi le scale a piedi e non farsi mai mancare i mirtilli a colazione, nella teoria dei cicli economici il manuale non suggerisce molto di più che di avere una
politica monetaria e fiscale espansiva nella prima parte dell'espansione e di diventare gradualmente
restrittivi nella seconda parte in modo da prevenire o attenuare il surriscaldamento e l'inflazione. E di essere pro-business (meno regole, meno tasse) nella prima parte del ciclo e
antibusiness, se proprio lo si vuole, solo nella seconda. Niente di più.
In questo ciclo, che il mese prossimo compie nove anni, siamo riusciti a non seguire nemmeno il manuale dei suggerimenti minimalisti e ci siamo imbarcati in un nuovo grandioso esperimento.
Solo la politica monetaria, infatti, ha seguito il manuale. È stata molto espansiva nella prima parte del ciclo e ora si avvia ad esserlo di meno.
Negli anni scorsi, infatti, i tassi sono andati sottozero e la base monetaria è quintuplicata. Ora invece i tassi salgono e la base monetaria sta iniziando a contrarsi, quanto meno in America, dove la liquidità che verrà prosciugata quest'anno sarà pari a due terzi di quella immessa con il primo Quantitative easing. Non poco.
Il manuale è stato invece lasciato a fare polvere per quanto riguarda tutto il resto. La politica fiscale è stata sì espansiva nei primi mesi successivi alla fine della
Grande Recessione del 2008 ma poi, spaventati dall'esplodere dei deficit e dei debiti pubblici, siamo diventati tutti restrittivi. Non solo l'Europa, con la sciagurata politica dell'austerità nel momento peggiore che si potesse immaginare, ma anche l'America di Obama, fiscalmente piuttosto virtuosa.
E come si è stati virtuosi quando bisognava essere prodighi, così oggi si rischia di essere prodighi, abbassando le tasse, quando bisognerebbe essere virtuosi. Ma su questo torniamo più avanti.
L'altro punto di audace sperimentazione riguarda le
politiche verso il business. Siamo stati anti-business nella prima fase del ciclo, quando bisognava essere pro-business, e diventiamo tutti pro-business oggi.
E così, seguendo pulsioni più giustizialiste che razionali, negli anni scorsi abbiamo tutti introdotto milioni di pagine di regole restrittive per banche e imprese e abbiamo comminato multe enormi alle banche, riducendone la capacità e la voglia di erogare credito. Oggi, a espansione in piena forza e imprese che nuotano nei profitti, deregoliamo e non multiamo più nessuno.
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